Компенсация влияния на спрос и цены расширения бюджетного дефицита в 2024 году, значительного повышения утильсбора на автомобили и повышения тарифов на коммунальные услуги требует более высокого среднего уровня ключевой ставки, считают аналитики Банка России. Эксперты считают, что в 2025 году цены вырастут больше, чем ожидалось в конце лета.
По мнению аналитиков Банка России, больший, чем ожидалось ранее, бюджетный импульс этого года даст дополнительный вклад во внутренний спрос. Для сохранения ценовой стабильности в предстоящие кварталы требуется более сдержанная динамика частного спроса, и жесткость денежно-кредитной политики должна соответствовать данным обстоятельствам.
Двузначная индексация тарифов и повышение утильсбора на автотранспорт, отмечают они, являются новыми проинфляционными факторами разового действия, которые внесут дополнительный вклад в рост цен. Чтобы денежно-кредитная политика решила эту задачу, необходимо не дать проявиться вторичным эффектам от этого на инфляцию в условиях высоких и незаякоренных ожиданий.
«Для того чтобы скомпенсировать повышательный эффект всех этих факторов, средний уровень ключевой ставки на прогнозном горизонте должен быть выше, чем был бы без них при прочих равных условиях. Этого можно достичь посредством дополнительного повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях, либо более длительного поддержания высокой ставки в предстоящие кварталы, либо комбинацией обоих действий», - говорится в бюллетене «О чем говорят тренды».
Ближайшее заседание ЦБ состоится 25 октября. С конца 2023-го ключевая ставка держалась на уровне 16% годовых. На фоне инфляции, быстрых темпов кредитования и завышенных ожиданий показатель достиг 18%. В сентябре ставку подняли до 19%.
При использовании материалов активная индексируемая гиперссылка на сайт AMUR.LIFE обязательна.
